Rowan, CEO da Apollo, alerta sobre correção de mercado e critica práticas ‘flagrantes’ em seguradoras rivais

Gestão International Apollo O CEO Marc Rowan alertou na quarta-feira aos investidores que estava preparando sua gigante empresa de gestão de ativos para uma potencial desaceleração do mercado e criticou duramente o que chamou de práticas “flagrantes” de algumas seguradoras rivais.

O atual cenário económico sólido – que ajudou a Apollo relatório um trimestre excepcional, no qual a empresa atingiu 1 bilião de dólares em activos sob gestão e lucros recorde relacionados com comissões – está a mascarar um risco crescente do que ele chamou de choques “prontos para uso”.

“Tudo o que vemos à nossa frente é bastante forte”, disse Rowan. Mas há “uma probabilidade muito maior, na nossa opinião, de resultados fora da linha”.

Rowan, que co-fundou a Apollo em 1990 e supervisionou a sua transformação num gigante alternativo de activos e seguros, disse que está agora mais preocupado com factores externos que descarrilam a economia do que em qualquer momento nas suas quatro décadas em Wall Avenue.

Seus comentários, feitos num momento em que o mercado de ações dos EUA está sendo negociado perto de níveis recordes, somam-se às preocupações expressadas por executivos financeiros, incluindo JPMorgan Chase CEOJamie Dimon.

Rowan estimou as probabilidades de um choque exógeno entre 30% e 35%, muito acima do nível de risco recurring, disse ele.

Uma convergência de forças poderia desestabilizar os mercados, de acordo com Rowan, incluindo uma “reinicialização geopolítica whole”, políticas que poderiam revelar-se inflacionárias ao restringir o trabalho e o comércio, e o ciclo abrangente de inteligência synthetic que remodelaria o emprego e o crescimento económico.

“Quase tudo o que fazemos, intencionalmente ou não, tem potencial para ser inflacionário”, disse Rowan, numa aparente referência às tarifas tarifárias do presidente Donald Trump e às políticas de imigração dos EUA.

“Restringir a oferta de bens, restringir a oferta de mão-de-obra e a livre circulação de bens e mão-de-obra – talvez por razões boas e válidas que precisam de ser feitas – são todas inflacionárias no curto prazo, mesmo que não vejamos sinais disso”, disse ele.

Sobre a IA, Rowan previu convulsões socioeconómicas: “Quase todos os empregos serão melhorados ou substituídos. Veremos uma mudança completa – ascendência dos operários e stress dos colarinhos brancos”.

Os balanços das empresas e dos consumidores permanecem fortes, enquanto as finanças dos governos estão sob pressão, acrescentou.

Embora a Apollo esteja obtendo resultados robustos hoje, disse Rowan, ele está se preparando para tempos mais agitados pela frente.

A empresa melhorou a qualidade do crédito dos seus investimentos em rendimento fixo, reduziu a exposição a sectores mais arriscados, como o software program, e acumulou cerca de 40 mil milhões de dólares em dinheiro no seu negócio de seguros.

“Isso significa que estamos investindo com o objetivo de proteger nosso capital e garantir que estamos aqui para enfrentar os ciclos caso haja correções, o que esperamos francamente”, disse Rowan.

Mas Rowan – que transformou a Apollo ao expandir-se para os seguros em 2009 através da Athene, uma vendedora de anuidades e produtos de reforma – reservou as suas observações mais contundentes para outras seguradoras. O negócio de seguros fornece à Apollo um grande e estável conjunto de capital para investir, semelhante ao modelo de seguro “float” popularizado por Berkshire Hathawaye é agora central para a sua estratégia.

“Nem todos em nosso setor estão fazendo o que deveriam. Nem todos administram seus negócios da mesma forma que administramos nossos negócios”, disse Rowan. “Nós nos preocupamos com o contágio.”

O contágio significaria que o stress se espalharia pela indústria, aumentando o risco de os reguladores ou os bancos centrais terem de intervir para proteger os clientes de seguros e pensões.

Rowan não citou empresas específicas que ele achava que estavam agindo mal.

Mas ele sugeriu que algumas seguradoras estão a confiar no que ele chamou de práticas “flagrantes” – incluindo estruturas offshore nas Ilhas Cayman, empréstimos garantidos complexos e pressupostos de crédito agressivos – que poderiam fazer com que alguns balanços pareçam mais fortes do que são.

“O que podemos fazer é ser transparentes, estar comprometidos com classificações mais elevadas, construir os nossos meios de capital e gerir o negócio a longo prazo”, disse Rowan.